“四差”是指利率差、经济差、贸易差和市场差。具体来说：

利率差是指中美利差收窄。

经济差是指中国经济2022年走弱或温和复苏，而海外经济则可能强复苏或过热。

贸易差是指维持了一年半的持续增长的贸易顺差，2022年可能会收窄。

市场差是指如果海外市场特别是大宗商品价格下跌，风险可能会向中国蔓延。

这些“差”的指向是人民币贬值预期。央妈在新年伊始就发文预警，比较少见。